Para entender melhor este post é bom dar uma lida no post de quarta feira.
Aparentemente algo deu errado na estratégia de alguns de nossos amigos/competidores que fez com que o mini desse uma bela balançada após as 14:00. O gráfico de 1 min mostra 2 candles BEM grandes para o horário em um movimento combinado de mais de 1000 pontos!!!
Olhando negócio a negócio dá pra ver que o mercado foi "lentamente" derretendo até bater em 68.400 para se recuperar em menos de 10s, esse movimento não é percebido em nenhum outro ativo da Bovespa (p.ex PETR, VALE) ou lá fora (S&P ou Nasdaq), então provavelmente algo aconteceu na estrutura do mini para gerar isso.
Sabemos que "alguém" corresponde por mais de 40% dos negócios do mini mercado, só que todo esse volume é provavelmente negociado através de algoritmos como podemos ver no gráfico abaixo: (o Algo tenta manter a proporção do volume negociado no mercado constante - Fazer isso manualmente é MUITO difícil)
Esse algoritmo manjado (como podemos ver nesse artigo aqui – Honing an Algorithmic Trading Strategy) tem como objetivo negociar uma proporção do volume do mercado com o objetivo de gerar um preço médio menor do que o do mercado, possivelmente negociando reativamente ao volume observado no mercado, por exemplo a cada 6 contratos negociados o sistema compra ou vende mais 4.
Se essa hipótese estiver correta, provavelmente o noob que programou isso esqueceu de colocar travas de preço/volume, então uma venda inesperada com volume alto em um horário de baixo volume (14:00) fez com que o algo entrasse em uma espiral de vendas maluca distorcendo completamente o mercado.
Foram buscar esses "Quants" no SENAI!
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Olá Ninja,
ReplyDeleteExcelente artigo e obrigado pela referência.
Vou comentar algo sobre esse assunto e farei uma referência a essa sua análise.
Interessante é a criação de uma espécie de "mercado paralelo" em alguns derivativos, descolando completamente do ativo-objeto.
Perigo ou caminho inevitável dos robôs ?
Abraços,
Botti
Boa pergunta...Pensei bastante sobre o assunto, principalmente no que isso pode me afetar, mas ainda não tenho uma resposta firme sobre isso...
ReplyDeleteTeoricamente sempre que rola um descolamento do ativo-objeto é criada uma oportunidade de arbitragem. É natural que os players descubram essas oportunidades e elas sumam no tempo...
Será que o fato foi realmente devido a um "bot"?
ReplyDeleteA verdade é que o Brasil ainda está engatinhando nos tardes em alta frequência.
Bom, especulações sobre o que houve a parte, foi uma boa observação.
Vic,
ReplyDeleteNão tem como ter 100% de certeza. Baseado no que tenho visto dia após dia na fita e no comportamento da participação deles no mercado tudo indica que é um Algo executando essas operações, só assim eles conseguiriam manter uma proporção tão "comportada" do volume do mercado.
Apesar do BR ainda estar engatinhando em HFT, é bom ficar de olho, quem sabe não aparecem mais oportunidades como essa para aproveitarmos?
Olá!
ReplyDeleteConfesso que esse tipo de assunto não é minha praia! Mas acho bem interessante e gosto de acompanhar os seus comentários e o do Botti.
Parabéns pelas pesquisas e dedicação.
Grande Abraço!