"BRASÍLIA - O deputado Jackson Barreto (PMDB-SE) protocolou nesta quinta-feira, 28, a Proposta de Emenda Constitucional (PEC) que prevê o terceiro mandato para o presidente Luiz Inácio Lula da Silva."
As opiniões realmente divergem sobre o tema acima...
Um bom investidor (um investidor ninja) não está muito preocupado com isso e sim como fazer para lucrar com isso...
Dia 18 falei um pouco sobre a utilização de Pivot Points como suportes e resistências e que a utilização de uma formula dessas para tentar calcular pontos de inflexão era no mínimo estranha (link para o artigo anterior)
Porém existe outra maneira interessante que podemos tentar explorar que seria a possibilidade de utilizar os Pivot Points como targets de preço para nossas operações. Olhando para o gráfico abaixo podemos ter uma idéia melhor:
Esse gráfico mostra o % dos dias em que o preço cruza determinados níveis calculados pelos Pivots nos últimos 3 anos (2006 até agora), sendo que em 97% dos dias o preço vai cruzar (após a abertura) pelo menos mais 1 desses pontos gerando bons pontos para calcular o perfil de risco retorno de nossas operações.
Alguns de nós foram sortudos o suficiente para participar da onda de IPOs que aconteceu de 2005 ao final de 2007 onde a "estratégia ótima" em termos de risco/retorno era simplesmente fazer sua reserva e vender logo nos primeiros minutos de negociação para embolsar um lucro muito bom comparado ao risco.
Quem sabe em um futuro próximo esse verdadeiro "free lunch" não se repita...
Enquanto isso, podemos ler este artigo IPOs as Lotteries: Expected Skewness and First-Day Returns que trata exatamente desse fenômeno dos lucros extraordinários em IPOs.
Abstract:
We find IPOs with high expected skewness experience significantly greater first-day returns. High expected skewness also is associated with a greater shift in holdings from institutions to individuals on the first day of trading, which suggests IPO underpricing is related to individual investors' preference for stocks with lottery-like features. The skewness effect is stronger during periods of high investor sentiment. Moreover, IPOs with high expected skewness subsequently earn substantially greater negative abnormal returns in the following three to five years. The results support the predictions of cumulative prospect theory, and suggest IPO underpricing is related to differences in risk preferences between institutions and individuals.
Uma maneira bem popular de se calcular suportes e resistências é através dos "Pivot Points" que nada mais é que uma formula baseada na ação do dia anterior. Vou fazer uma rápida introdução sobre os Pivot Points, pois pretendo utilizá-los para algumas pesquisas que postarei no futuro.
Para calcular os Pivots usamos a seguinte formula: (para mais informações... Using Pivot Points for Predictions)
p = ( H1+ L1 + C1 )/3
s1 = (2*p)-H1
r1 = (2*p)-L1
s2 = p -(H1 - L1)
s3 = S1 - (H1-L1)
r2 = p +(H1 - L1)
r3 = R1 +(H1-L1)
Sendo que "p" é o Pivot, S(1-3) suportes e R(1-3) resistências.
Só de olhar para essa fórmula dá pra perceber que ela não tem nada de suporte ou resistência e a única maneira desses pontos funcionarem é se todos os investidores tomarem suas decisões baseados neles (profecia auto-realizável).
Além disso, outro ponto importante a se notar é que a distância entre o H(máxima) e o L(mínima) do dia anterior é o que vai ditar a distancia entre os suportes e resistências para o próximo pregão então quanto menor for a movimentação intraday mais apertada fica a distancia entre os suportes e resistências.
A conseqüência lógica é que não há lógica em utilizar pontos de pivot como indicadores de suporte ou resistência, porém eles podem ser úteis para outras finalidades como pretendo mostrar em algum post futuro.
"Estrategicamente, estamos mais confiantes na recuperação do mercado brasileiro de ações no médio prazo. (...) Mas, taticamente, acreditamos que os ativos estão sendo negociados a preços muito elevados no curto prazo, portanto, recomendamos comprar sempre que o mercado mostrar fraqueza." (fonte)
Pronto! Agora só falta definir fraqueza...
...Até hoje não sei por que alguém perde tempo publicando esses comentários...
É bem difícil hoje em dia encontrar dados para ações/futuros com uma boa quebra no intraday, algumas corretoras têm esses dados nos seus home brokers que não possuem a função exportar, outros (a grande maioria) cobram muito caro por isso.
E como fica o investidor que está tentando aprender a investir no mercado?
1 – Ou ele acredita em tudo que lhe é dito, ou seja, todas as estratégias de livros, forums etc e vai tentar a sorte no mercado
Ou
2 – ele constrói sua própria base de dados fazendo download da onde der e junta tudo de forma coesa em um Excel ou Access mesmo.
Por motivos óbvios escolhi a numero 2 para minha base de dados dos contratos mini de Ibovespa e observei alguns dados interessantes:
18 contratos vencidos;
Cada contrato tem em média 2 meses de duração;
Como cada pregão tem 8:00 de duração (das 9:as 17:00), são 320 horas por contrato, 19.200 minutos (barras)
Tudo isso vezes os 18 contratos dá um total aproximado de 345.600 barras de um minuto, comparando com dados diários isso equivale a 1.371 anos de dados, o suficiente para fazer bons backtests com dados intraday.
Para os investidores pequenos, pessoas física em geral que investem seu próprio capital na bolsa uma das coisas mais difíceis de obter e manter é uma base de dados de qualidade que contenha o mínimo de erros possível e seja completa.
No caso de ações, eventos como splits, bonificações etc são uma verdadeira dor de cabeça para manter com precisão. O que nos resta é confiar nos bancos de dados disponibilizados por nossas corretoras e/ou sites de investimento que nem sempre são os melhores e quase sempre contém erros (um teste interessante é comparar os preços ajustados de uma mesma ação em duas fontes diferentes).
Para Day-traders é pior ainda, já que o número de locais onde podemos conseguir dados intraday de qualidade é quase nula. Pagar por esses dados nem sempre é uma opção, pois se considerarmos todos os custos de operação,os (des)incentivos fiscais aos daytraders e os problemas nas plataformas de negociação, um custo adicional para o banco de dados pode ser bem pesado.
A pergunta que fica no final das contas é: Investimos nosso capital baseados em que? Será que nossas crenças sobre os ativos que investimos e nossas estratégias são verdadeiras? A história tem repetidamente provado o contrário...e você, como fará para testar isso se nem uma base de dados coerente possui?
Quando li os primeiros capítulos do "A Lógica do Cisne Negro" de Nassim Nicholas Taleb achei que o autor tinha idéias bem pertinentes sobre os problemas da economia como um todo, depois o livro acabou ficando repetitivo demais e o pior de tudo inútil, já que o autor só reclama, mas falha em dar uma idéia concreta sobre o que podemos fazer para gerir melhor o nosso capital.
Seguindo o link(Crossing Wall Street) é possível é possível ver o trecho de uma entrevista com Taleb onde fica evidente que reclamar é bem fácil, mas de que vale dizer que está tudo errado se não conseguimos tomar providências para lucrar com isso?
A teoria econômica tradicional é incapaz de explicar coisas como apostas em cassinos, pois um agente econômico racional sempre vai recusar uma aposta com um valor esperado negativo.
Mas é isso que acontece nos cassinos (e no mercado financeiro), os "apostadores", mesmo sabendo que as probabilidades são a favor da casa continuam freqüentando cassinos (ou abrindo seus home-brokers).
Neste artigo (A Model of Casino Gambling) os autores tentam utilizar a "prospect theory" para explicar esse tipo de comportamento.
De uns tempos para cá tenho me perguntado quando é mesmo que os participantes do mercado são mais ativos, a resposta parece ser óbvia: -"Na abertura e no fechamento". Mas e no caso dos mini contratos de índice, como será que se comporta o volume?
...Não muito diferente do esperado, para falar a verdade, a impressão que eu tinha é que como o mercado futuro abre 1h antes do tradicional o volume seria bem pequeno até a abertura da Bovespa, mas não é bem isso. O volume das 9:00 até as 10:00 é bem significante, com um aumento (é claro) do volume quando abrem os mercados brasileiros e o americano.
Os gráficos abaixo falam por si só.
Esses gráficos acabam abrindo precedentes para vários outros estudos, por exemplo, se o mercado abre com uma tendência forte de alta logo nos primeiros minutos do dia, e sabemos que logo mais vai vir uma "enxurrada" de dinheiro para o mercado, será que esse alto volume vem na direção da abertura ou contrária a abertura?
Eu estava fazendo uns testes ultimamente quando me deparei com este artigo de um bom blog que leio sempre sobre trading quantitativo.
Neste artigo ele fala sobre o método de execução em VWAP onde a corretora tenta executar suas ordens de forma que elas fiquem pelo menos iguais ao preço médio de um período, digamos 1 dia.
A primeira dificuldade (pelo menos para quem é cliente Banif) é inserir essa fórmula no seu Home Broker, uma porque ela não existe na plataforma e outra porque o módulo de criação de formulas NÃO TEM MANUAL! Depois de pesquisar cheguei a seguinte formula:
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LD:= IsLastDay;
C1:=LD*close*VOLUME;
Soma:=SUM(C1,DATACOUNT/2);
V1:= LD*VOLUME;
Vol:= SUM(V1,DATACOUNT/2);
Soma/Vol
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Essa formula não é a mais correta mas faz o serviço já que não encontrei (nem no atendimento, nem no fórum) uma forma melhor de contar o número de barras em um determinado dia, então estou usando o "DATACOUNT/2" mesmo.
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