Pagar ou não pagar

Uma dúvida bem interessante. Ao abrir suas posições compramos no preço que o vendedor(comprador) pede ou trabalhamos nossa ordem até conseguir ser executado no nosso preço?

Quando a meta é fazer operações de curtíssimo prazo (scalp) não acredito que pagar mais caro para abrir uma posição compense. Nesse tipo de operações o alvo geralmente é bem próximo ao preço de entrada (50-100 pontos), então pagar 10 pontos a mais para abrir uma posição pode comprometer de 10% a 20% da sua rentabilidade sem alterar os cálculos de risco e retorno.

Se o ativo está em 52550 e temos um suporte em 52400 e uma resistência em 52600 temos um perfil de 3:1 de risco retorno para uma operação vendida (150 pontos para baixo e 50 para cima) quanto mais agressivos somos em abrir essa posição pior fica nosso perfil de risco retorno.

Múltiplos pontos de saída

Se existisse uma formula para quantificar o quanto se fala tanto em cursos, como fóruns e livros de mercado sobre estratégias para abrir novas posições e estratégias para fechar posições existentes, certamente essa formula daria uma GRANDE vantagem para estratégias para abrir novas posições.

Em um momento de pouca criatividade fui testar uma daquelas manjadas estratégias chamadas de "engulfing Bullish" e "engulfing bearish" (no gráfico de 1 minuto - mini índice) e como era de se esperar constatei que elas não valem um pão com ovo. Porém, resolvi testar outras formas de fechar minhas operações, ou seja, ao invés de simplesmente sair do mercado em critérios específicos resolvi brincar com saídas múltiplas, ou melhor, sai com 50% da operação no target e mais 50% no stop móvel.

O gráfico acima mostra um exemplo dessas operações, logo depois da barra de engolfo de alta compra o fechamento, vende 50% 100 pontos depois e os outros 50% no trailing stop de 100 pontos abaixo da mínima.

Pode ter sido só um efeito da sorte, mas essa estratégia rodada tanto comprada como vendida em todos os contratos de mini índice desde 2006 (posição = 2 contratos) gerou um retorno acumulado de R$ -1.025 para a estratégia simples (sai de uma vez só do mercado) e um retorno de R$ -450 para a estratégia de múltiplas saídas. (considerei R$ 1.65 de corretagem + outros custos por contrato por operação)

...essas estratégias de engolfo continuam não valendo um pão com ovo, mas a idéia de sair com 50% da operação no target e 50% no stop móvel se mostrou bem interessante...

Descoberta de preços

O gráfico acima mostra uma coisa interessante, o mercado futuro abre 1h antes da Bovespa, sendo que essa 1h inicial é importantíssima para a descoberta de preços, pois é geralmente nessa primeira hora que os indicadores americanos mais importantes são apresentados. Hoje, por exemplo, foi a vez do "Durable Goods Orders" que deu uma forçinha para o mercado se recuperar.

O problema da Bovespa abrir tão tarde é que perde-se esse importante componente de formação de preços e geralmente os preços das ações já abrem descontando esse tipo de informação o que é bem ruim para os investidores de curto prazo (swing traders) que tem dificuldades em conseguir executar suas ordens no preço desejado. Se algum leitor já tentou utilizar um sistema de breakouts sabe bem o que estou falando...

Chegando ao limite

O número de posts diminuiu bastante devido a alguns testes megalomaníacos que estou tentando fazer, mas hoje percebi que eles vão ser um pouco mais difíceis de fazer do que eu imaginava.

Não é novidade para ninguém que Dólar e Bolsa possuem uma relação de longo prazo, mas essa relação costuma se "desbalancear" no curtíssimo prazo (falando no gráfico de 1 min). O que gera ótimas oportunidades para arbitragem. A idéia é comprar(ou vender) WDL e WIN ao mesmo tempo sempre que essa relação sair do controle apostando no retorno à normalidade.

Fui montar a base de dados dos contratos contínuos no gráfico de 1 min, ou seja, todo vencimento aplico uma fórmula para "juntar" os contratos tanto do WIN como do WDL e travei o pobre do Excel. Uma base de 6 meses tem 8 horas por dia (480 minutos) 126 dias, o que dá 60480 linhas.

Enquanto escrevo isso o Excel ainda continua calculando...Acho que chegou a hora de começar a procurar outros meios de tratar bases intraday...

Daytrading – Risco/Retorno

O gráfico acima mostra um interessante estudo. No mini contrato WING08 gerei aleatoriamente 658.051 operações independentes no gráfico de 1 minuto onde em cada uma delas o ponto de entrada foi completamente aleatório para testar o seguinte ensinamento do mercado:

- "Sempre escolha operações onde o retorno esperado seja pelo menos 3x maior do que o risco"

Como não existe uma maneira SÉRIA de mensurar movimentos em qualquer ativo eu simplesmente gerei uma regra onde abrimos uma posição aleatória (comprada ou vendida) e saímos somente quando o mercado tocar o Stoploss ou o Stopgain sendo que o Stopgain é sempre um múltiplo do Stoploss(0.5 / 1 / 2 / 3 / 4 / 5x). Além disso, testei com 2 tipos de stops: 50 e 100 pontos. Resumindo, abre-se uma nova posição aleatória coloca-se um Stoploss a 50 pontos e um Stopgain a X*Stoploss.

No final das contas, para cada operação com risco/retorno de 2 ou mais espera-se um retorno positivo de R$ 0.50 (vale lembrar que o retorno de 50 pontos é igual a R$ 10,00, então R$ 0.50 é um incremento de 5% na rentabilidade). Esse retorno não é suficiente para pagar os custos de operação que no caso de um mini contrato de índice ficam em um pouco mais de R$ 3.0, mas convenhamos, para retornos que foram gerados em cima de uma série aleatória eles até que são bem razoáveis.

Preparação para o dia de operações

Talvez o ponto mais importante no dia-dia de cada investidor, a preparação para o próximo dia de operações é de suma importância para garantir lucratividade continuada ao longo do tempo.

Uma boa maneira de começar o dia seria através de alguns passos:

1 – Como o mercado lá fora se comportou, tanto na Ásia como na Europa? (Bloomberg ou Yahoo Finance)

2 – Que indicadores temos hoje para sair no mercado? (Econoday) Dependendo do mercado e do timeframe que operamos pode ser que os indicadores que saem entre as 9:00 e 10:00 tenham um impacto bem significativo nas nossas operações.

2.1 – Novamente dependendo do mercado que você estiver operando saber dados importantes sobre ele é sempre fundamental. Por exemplo, se você opera ações é importante ter conhecimento de todos os eventos que possam afetar determinada ação.

Nos contratos de mini Bovespa, por exemplo, sempre que temos algum indicador de peso o mercado costuma comportar-se de maneira errática alguns minutos antes e depois do anuncio além da evidente diminuição da liquidez alguns minutos antes de cada anuncio.

3 – Quais são os preços mais importantes do dia? Marque os principais pontos onde o mercado pode atrair demanda/oferta, como pontos de inflexão máximas e mínimas do dia anterior e algumas médias móveis "manjadas" (200 e 50)

4 – Pivot points - no meu home broker eles estão programados para aparecer automaticamente e eu os utilizo para target nas minhas operações. Sugiro calcular eles antes do mercado abrir, assim é uma coisa a menos para se preocupar

Mais algumas medidas de tempo

Continuando o post anterior falando sobre os dados que coletamos nas nossas operações me aprofundei um pouco mais nos dados e desagreguei por operações compradas e vendidas.

 

O tempo médio nas operações compradas foi:

Total: 00:07:09

Vencedoras: 00:09:24

Perdedoras: 00:04:54

 

Nas vendidas foi:

Total: 00:09:10

Vencedoras: 00:09:46

Perdedoras: 00:08:15

 

Continuando o raciocínio, eu gostaria de aumentar o tempo que permaneço nas minhas operações vencedoras (aumentar as chances de ter um lucro maior / não sair prematuramente) e diminuir o tempo que passo nas perdedoras (ter mais tempo para procurar outras oportunidades / minimizar perdas).

Porém, ao olhar para os dados vejo que meu foco maior deve ser nas minhas operações vendidas onde eu passo uma quantidade de tempo praticamente igual nas perdedoras e nas vencedoras, ao contrário das operações compradas onde eu passo quase o dobro do tempo nas vencedoras do que nas perdedoras.

A importância dos dados

A parte mais importante do dia a dia de um operador de sucesso é a manutenção da sua base de dados, não só dos preços/volume dos ativos, mas também das suas operações.

Minha planilha de operações leva em consideração a hora em que eu fiz cada uma das operações e a partir dos dados dos últimos 2 meses consegui extrair alguns dados interessantes:

Tempo médio em cada operação: 00:08:19

Tempo Médio em cada vencedora: 00:08:39

Tempo Médio em cada Perdedora: 00:07:53

Minha estratégia é de curtíssimo prazo então esses tempos médios estão ok com o que eu busco e o fato de eu demorar mais para fechar uma operação vencedora me animou parcialmente, pois indica que eu não gasto muito tempo torcendo para uma operação perdedora virar ganhadora e vou em busca de outras oportunidades. Eu ainda tenho que trabalhar mais em deixar minhas operações vencedoras seguirem seu caminho e fechar minhas operações perdedoras logo, mas pelo menos estou no caminho certo.

Manter uma base de dados de qualidade sobre nossas operações ajuda muito em entendermos propriedades dos nossos trades que na maioria das ocasiões passam desapercebidas.

A tática da ordem Fantasma

Daytraders devem conhecer isso bem, estou falando das ordens grandes que entram toda hora no livro de ofertas, geralmente em algum suporte ou resistência bem conhecido, mas quando o mercado se aproxima destas ordens elas costumam "sumir" do livro.

Hoje eu peguei uma variação desse tipo de ordem fantasma onde o trader além de jogar uma ordem bem grande em cima de um preço só ele faz de uma maneira peculiar...Ele inunda o livro de ofertas com suas ordens.

 

As explicações para esse tipo de atitude podem ser as mais variadas, porém a que faz mais sentido é que com esse tipo de estratégia os investidores tentarão colocar suas ordens acima(ou abaixo) do ponto marcado pela ordem fantasma, criando suportes(resistências) de curto prazo, geralmente caindo em uma armadilha...

 

Links – Técnicas de Trading

Vale a pena dar uma olhada neste LINK para estudar um pouco algumas técnicas de entrada no mercado intraday principalmente.