Thursday, April 30, 2009

Quando a gerência “malufa”

"2. malufar

supra-sumo da Lei de Gérson aplicado à gestão pública.

Neologismo que significa esperteza, no pior sentido, a malandragem mais descarada, a roubalheira associada ao empreendedorismo do político.

É o salvo-conduto para a safadeza."

Neste ótimo artigo os autores estudam os efeitos dos esforços da diretoria de algumas empresas em aumentar artificialmente o valor de suas ações e o que acontece com o preço de suas ações no tempo.


Identifying Overvalued Equity

Wednesday, April 29, 2009

Especializar ou não?

Boa pergunta, o que será que é mais eficiente em termos de risco/retorno para o Day trader médio?

Será que compensa especializar-se em uma estratégia somente e tentar aplicá-la a vários ativos ou é melhor tentar entender uma grande quantidade de estratégias e aplicá-las a um ativo só?

Ambas têm seus prós e contras, já ouvi dizer de pessoas que fazem scans gigantescos de ações para poder encontrar aquelas que se encaixam em determinados critérios e também já ouvi dizer de alguns que operam somente alguns poucos ativos de várias maneiras todos os dias.


Estou levemente inclinado a dizer que especializar-se em somente 1 ativo e tentar negociá-lo de várias formas pode ser a estratégia ótima, porém ainda estou coletando alguns cálculos que possam confirmar isso, quem sabe no próximo post eu tenho alguma indicação para essa pergunta?

Tuesday, April 28, 2009

A matemática do padeiro no Mercado

Estava eu me indagando qual a melhor forma de execução para minhas operações

Devo eu (assim que encontrar um sinal de compra) atacar o mercado e abrir uma posição imediatamente ou devo eu colocar uma ordem no meu preço e esperar pacientemente que o mercado me "execute"?

Bom...abrir imediatamente uma posição significa pagar um preço pela liquidez ou seja, sempre vou comprar no ASK e vender no BID então vou "perder" 2x o spread toda vez que fizer uma rodada. Apesar disso eu nunca perco um sinal, toda vez que o mercado se alinhar com meu sistema estarei eu lá posicionado.

No caso de esperar pacientemente, eu (muitas vezes) não consigo abrir uma posição na hora que quero abrir ou perco alguns bons(ou ruins) movimentos, porém não gasto nada com o spread entre compra e venda.


Resolvi dar uma olhada mais analítica:

Olhando para a movimentação máxima dos preços do mini contrato de índice (WINM09) por minuto nos últimos 3 pregões percebi que o índice se movimenta em média 59 pontos por minuto (em valores absolutos – máximo e mínimo) e que o spread médio é de 20 pontos(não tenho esses dados, chutei 20 por observação) .

Sendo que toda a vez que eu for "atacar" o mercado eu perco 40 pontos de spread e que a corretagem da ida e da volta é de R$3,0 (15 pontos) eu perco 55 pontos toda vez que sou afobado.

Se eu faço operações que duram em média uns 5-10 minutos eu estou em uma tremenda desvantagem, é bom que meu sistema seja bem eficiente na constatação de sinais, caso contrário tenho uma expectativa bem negativa para o LP.



Monday, April 27, 2009

Problemas na Bolsa

Que beleza, não tem muito tempo que eu opero no Day trade, mas problemas no envio de ordens parecem ser muito mais comuns do que eu imaginava

Hoje, por exemplo, enviei uma ordem de compra no minicontrato WINM09 e o seu status ficou como “enviado”, como toda a ordem que eu envio o mercado rapidamente vai na direção oposta a minha aposta, só que dessa vez a ordem não foi e o mercado despencou pontos suficientes para fazer eu fechar a posição e tomar a perda.

No final das contas minha ordem foi cancelada sei lá por quem (corretora ou Bolsa) e eu fui “protegido” de uma perda catastrófica.

É claro que não estou feliz, não é a primeira vez que isso acontece e problemas de infraestrutura que afetam meu resultado (positiva ou negativamente) são péssimos, se eu tiver que contar com a sorte para garantir meus resultados com certeza vou me dar mau no futuro.

Friday, April 24, 2009

Post Inaugural – Um ensaio sobre o exagero da mídia

"Otimismo externo contagia o Ibovespa, que outra vez é puxado por VCP e Aracruz"


A primeira coisa que fiz foi dar uma olhada nos retornos da VCP e da Aracruz, ambos com ganhos maiores do que 10%, então porque o mercado não estava subindo tanto?


Simples, ambas possuem um peso muito pequeno na apuração do índice, então quem escreveu a matéria se empolgou demais na hora de escrever e não olhou como é construído o índice.


Do Site da Bovespa:

Ibovespa = Soma(Pt*Qt), onde Pt = Preço em t e Qt = quantidade teórica em t


Sendo assim se olharmos na tabela de quantidades de ações e fizermos os cálculos da variação em pontos o Ibovespa temos, apesar de um ganho superior a 10% em cada ação, um ganho de um 75 pontos no índice, o que comparado aos 970 pontos de alta do dia (45801 -> 46771) corresponde a 7.8% da movimentação total do índice.


Certamente o Ibovespa não foi "puxado" pela VCP e nem pela Aracruz