Terapeutas Holísticos

O ano acabou e agora vem aquela época de pensar naquilo que fizemos de certo e errado no mercado, ajustar nossas metas para o ano que vem e todo aquele blábláblá de sempre...

Como em todo final de ano saem várias previsões para a Bovespa no final do ano de 2010 e a maioria das que olhei aponta para algo em torno de 80.000. Se todos esses profetas estão certos eu sinceramente não entendo porque o mercado não sobe hoje mesmo para 80.000...Ué, se no final de 2010 vai valer 80.000 então o resultado lógico seria comprar, comprar, comprar até o mercado chegar próximo disso (menos a taxa livre de risco)

Vamos fazer uma reflexão... – "O que leva uma pessoa a fazer uma previsão do mercado?" Bom, essa pergunta é fácil de responder, vamos complicar um pouco mais: "O que leva um cidadão a divulgar sua previsão?"

A única resposta possível para a segunda pergunta é "Ganho financeiro" (não consigo pensar em outra resposta) o que faz com que a previsão do camarada possivelmente contenha um viés o que descaracteriza a PREVISÃO.

Isso me lembra uma "famosa vidente" que no seu site dá GRATUITAMENTE os números da sorte para jogar na Megasena. Por que ela faz isso? Se as outras pessoas acertarem vão dividir o premio dela!!!

Devagar quase parando

A abertura dos mercados futuros aqui no Brasil está cada vez mais parada. Com os futuros lá fora movendo a noite e ficando mais calmos 2h antes da abertura dos mercados, aqui ficamos completamente sem rumo.

Nos últimos dias o mercado abre na mesma direção dos futuros americanos, e fica contido em um range bem apertado, o que dá algumas oportunidades de lucro para alguns scalps rápidos, mas nada que vá garantir um natal mais feliz...

O gráfico abaixo mostra a diferença entre o máximo e o mínimo da primeira meia hora do dia. Ou seja, o quanto o mini Bovespa se movimentou no período. Desde Setembro esse valor tem caído consistentemente, o que provavelmente afetou de forma significante o resultado de algumas estratégias (p.ex. estratégias baseadas em Breakouts).

O mercado está sempre mudando... E as suas estratégias?

Leitura para o fim de semana

Hoje vou postar alguns links de artigos sobre HFT(high frequency trading) que encontrei. Vale a pena dar uma lida para entendermos como os outros players estão jogando.

 

Part 1: A buy-side handbook - Algorithmic trading

Part 2: Honing an algorithmic trading strategy

Part 3: Quantifying and enhancing value

Part 4: Emerging trends and future direction

(esses artigos tem uns 4 anos, mas servem para dar uma boa noção do que é HFT. Outro ponto importante é que aqui é Brasil nossas corretoras estão oferecendo os Algoritmos que eles mostram nesses artigos como "novidade")

 

Latency Arbitrage: The Real Power Behind Predatory High Frequency Trading (Não temos dark pools aqui no Brasil, mas esses Algos podem ser usados para arbitrar o Mini índice e o índice futuro full, por exemplo)

 

Can You Elaborate on High-frequency Trading? (Coleção de artigos)

Blue Balls

Blue Balls na Wiki

Não existe nada mais frustrante do que passar horas nos preparando para o próximo dia – Olhando mercados asiáticos, futuros americanos, mercado europeu, commodities, traçando linhas, revisando os trades de ontem, assistindo o vídeo das operações de ontem, procurando notícias relevantes, buscando pistas dos meus "inimigos" na fita, abrindo os 6 programas que uso durante o dia, alinhando tela por tela e o escambau, para as 10:02 o mercado simplesmente não abrir...

Eu prefiro entrar no mercado e PERDER DINHEIRO do que não fazer nada, pelo menos na primeira opção eu tenho a chance de aprender alguma coisa (que é o que realmente importa pra mim nesse estágio).

Eu uso um programa gringo para acompanhar os mercados futuros, ele NUNCA deu problemas, nunca fiquei sem os resultados dos futuros lá fora, ele nunca nem deu pau e ainda por cima ele ocupa bem menos memória do que os programas que temos aqui no BR. Será que o jeito é abrir uma conta lá fora?

 

Cada dia parado corresponde a 5% a menos no resultado mensal...

Twitter

Sempre fui relutante a participar de redes sociais, pois na minha opinião essas redes só são interessantes enquanto não são tão "sociais" assim.

Pegando o caso do Orkut, lá no passado me lembro que tinha um pessoal bacana que realmente trocava idéias sobre o mercado financeiro com o intuito de aprender e se desenvolver. Existiam comunidades bem interessantes e com pessoal realmente comprometido. Conforme o negócio foi crescendo, como era de se esperar, o nível médio da galera caiu bastante e as discussões acabaram dando lugar ao "guru fala, manada escuta".

Isso sem contar que quanto mais gente, mais spam, mais comentários inúteis e a gota d'água: Minha sogra fez uma conta no Orkut...

...foi a hora de cometer o suicídio virtual...

 

Nessa semana, depois de muito relutar, fiz uma conta no Twitter (Invninja) e pretendo utilizá-lo como um complemento a este blog. Confesso que ainda não entendi direito qual a utilidade desse troço, vou tentar usar esta conta no Twitter como um complemento ao blog, para postar links e comentários que não merecem um post inteiro e principalmente para ouvir/compartilhar opiniões de outros traders...

...Pelo menos até o "povão" invadir...

 

PS: No lado direito da página do blog coloquei um quadro com meus updates no Twitter

Olhando o Full

Depois de falar tanto de HTF, e ficar inventando milhares de hipóteses sobre como os bots estão operando hoje em dia, como será o futuro e etc, as vezes nos esquecemos do que realmente importa.

Da mesma forma que uma negociação de lotes fracionários de ações, o mini índice Bovespa não pode desviar muito do ativo principal, que é o índice futuro de mesmo vencimento sem gerar possibilidades de arbitragem.

Hoje, por exemplo, a diferença máxima dos fechamentos das barras de 1 minuto entre os 2 índices (mini e o full) foi de 50 pontos e isso só aconteceu em 2 minutos, ou seja, podem até existir oportunidades de arbitragem, mas elas são pequenas e não ficam lá por muito tempo. Além disso, se considerarmos o spread de compra e venda no Book essa diferença é menor ainda para fazer operações casadas.

No caso do dia 03, que abordei semana passada a diferença foi até que grande entre os 2, mas em ambos tivemos um comportamento parecido. E essa diferença sumiu no final do processo.

3 minutos do Terror

Graças a dica do meu amigo Fernando Botti do site Investimetria (www.atrattore.com) foi possível gerar alguns insights interessantes sobre a estrutura do mercado, especialmente o mini Bovespa (Winz09).

Para entender melhor este post é bom dar uma lida no post de quarta feira.

Aparentemente algo deu errado na estratégia de alguns de nossos amigos/competidores que fez com que o mini desse uma bela balançada após as 14:00. O gráfico de 1 min mostra 2 candles BEM grandes para o horário em um movimento combinado de mais de 1000 pontos!!!

Olhando negócio a negócio dá pra ver que o mercado foi "lentamente" derretendo até bater em 68.400 para se recuperar em menos de 10s, esse movimento não é percebido em nenhum outro ativo da Bovespa (p.ex PETR, VALE) ou lá fora (S&P ou Nasdaq), então provavelmente algo aconteceu na estrutura do mini para gerar isso.

Sabemos que "alguém" corresponde por mais de 40% dos negócios do mini mercado, só que todo esse volume é provavelmente negociado através de algoritmos como podemos ver no gráfico abaixo: (o Algo tenta manter a proporção do volume negociado no mercado constante - Fazer isso manualmente é MUITO difícil)

Esse algoritmo manjado (como podemos ver nesse artigo aqui – Honing an Algorithmic Trading Strategy) tem como objetivo negociar uma proporção do volume do mercado com o objetivo de gerar um preço médio menor do que o do mercado, possivelmente negociando reativamente ao volume observado no mercado, por exemplo a cada 6 contratos negociados o sistema compra ou vende mais 4.

Se essa hipótese estiver correta, provavelmente o noob que programou isso esqueceu de colocar travas de preço/volume, então uma venda inesperada com volume alto em um horário de baixo volume (14:00) fez com que o algo entrasse em uma espiral de vendas maluca distorcendo completamente o mercado.

Foram buscar esses "Quants" no SENAI!

O ninja está de olho!

Uma luz amarela acendeu aqui quando comecei a olhar os negócios do dia.

Sempre prestei mais atenção no saldo do dia para ver quem está ou não posicionado e talvez tenha que se desfazer de suas posições "no susto" no outro dia. Porém durante o dia tem uns "caras" que estão movendo o mercado com operações pesadas e muito rápidas. A tabela abaixo mostra tudo, adicionei uma coluna a mais que é a proporção dos negócios feitos no dia (comprado + vendido) / (Total de negócios do dia).

40% dos negócios do dia? Praticamente zerado no final do dia? Esses caras são traders...

...Ou não...tem alguma coisa que não me cheira bem nessas operações, olhando o livro negócio por negócio encontrei um monte desses "prints":

Opa...Isso é permitido? Comprar e vender para mim mesmo movimentando o preço? O livro de hoje está cheio desses negócios, está cheio desses negócios no mesmo segundo! Nesse exemplo foram trocados 9 contratos, o preço caiu 10 pontos NO MESMO SEGUNDO! Meu livro de Ofertas tem 468 páginas e na maioria delas tem pelo menos um exemplo desses...é muita coincidência...

Tem algo aí que eu não consegui entender, se essa é uma prática legal provavelmente deve dar pra tirar proveito disso. Dado que eles vão mover o mercado, mas sempre zerar sua posição devem existir momentos em que podemos ganhar alguns pontos...

Fundos de investimento – Uma grande piada

Por algumas vezes já me perguntei quais seriam os incentivos que fazem com que as pessoas invistam em fundos de investimento. Claramente existe um problema de "risco moral" entre o gestor do fundo e o que esperamos dele.

Um bom exemplo desse risco é o de um gestor que tem um fundo onde seu benchmark é o índice Bovespa e por algum motivo ele obteve um retorno abaixo do seu benchmark o que pode fazer com que ele tome mais risco no futuro com a finalidade de alcançar o índice. O contrário também é valido onde o gestor está acima da sua meta e tira o pé do acelerador, podendo até perder bons negócios no futuro.

Fundos de renda fixa, DI, etc fazem menos sentido ainda, pra que pagar taxas tão altas de administração se podemos fazer isso de forma bem mais barata no tesouro direto? As vezes até um CDB é melhor do que esses fundos com nome bacana. "Power results DI", "Max DI", "Senior DI", qual a diferença entre eles? É a proporção em títulos? Se é isso, qualquer um pode reproduzir...

E os fundos "Petro Plus" e "Vale Max", 3% de taxa de administração ao ano??? Isso não faz sentido!

Meu banco oferece um chamado "xxxxxxx Performance" – Rentabilidade dos últimos 12 meses: 10,13%. Ainda bem que esse é o performance, imagina se tivesse um chamado "incompetence", sem contar que não tem nenhuma informação sobre o que esse fundo faz, só um perfil de risco: Moderado.

 

Para jogar mais lenha na fogueira o ensaio de F. Fama e Kenneth R. French entitulado "Luck versus Skill in Mutual Fund Performance" (se achar este artigo muito longo tem um resumo aqui) mostra que investir em fundos e jogar uma moedinha para escolher os ativos de sua carteira são estatisticamente semelhantes.

Volume e Preço – Winz09 (Novembro)

Depois da alta do começo do mês, ficamos a maior parte do tempo em uma zona de congestão entre 68.500 e 66.000 que foram tocados praticamente 2x cada um. O volume negociado foi bem grande nessa área e provavelmente vamos romper para um lado (ou para os dois) ainda esse ano o que pode forçar aqueles que estiverem na ponta "errada" alimentem ainda mais o movimento.

O que diria o Amaury Jr?

9:05 da manhã de sexta, dia 27/11

Preparando-se para a batalha de amanhã

"Know thy self, know thy enemy. A thousand battles, a thousand victories." – Sun Tzu            

Os Algoritmos estão aí, até os traders mais "lentos" já conseguem perceber sua presença no mercado, então vou começar a incluir mais posts sobre High Frequency Trading (operações em alta frequência), já que esse é um campo bem bacana das finanças e bem pouco explorado principalmente aqui no Brasil.

 

De uma maneira bem simples podemos dividir as estratégias de alta freqüência em 2 grupos, as estratégias de execução e as estratégias quantitativas. Por exemplo(algumas delas não são aplicáveis ao mercado Brasileiro ainda):

Estratégias de Execução:

- Iceberging: uma ordem muito grande que é parcialmente escondida dos participantes do mercado, mostrando somente uma porção dessa ordem no livro

- Pegging: é uma ordem que é mandada no preço de compra/venda, se o preço mudar a ordem muda junto

- Smart order routing: A razão da infâmia do HFT nos EUA, lá eles possuem vários mercados integrados, esse tipo de roteamento manda as ordens para o mercado mais líquido e com melhores preços (não se aplica no BR)

- Simple time slicing: Divide uma ordem grande em vários pedaços e executa ao longo do tempo

- Simple market on close(MOC): Envia a ordem no fechamento do mercado

 

Estratégias Quantitativas (é aqui que mora o perigo):

VWAP: Tenta executar as ordens ao longo do dia de forma a minimizar a diferença do preço médio das operações com a VWAP (Volume weighted average price) do período escolhido e ao mesmo tempo, se possível bater a VWAP do dia. (VWAP e Volume de negócios)

TWAP: Mesma coisa que VWAP só que ao invés de ponderar pelo volume pondera pelo tempo

Participate: Tenta fazer com que o volume operado seja uma fração do volume de mercado

MOC: uma versão mais avançada do MOC. Pode operar no After Market

Implementation Shortfall: gerencia a operação para tentar executar mais próximo do ponto médio de quando esta foi enviada.

Jogando contra a máquina

Era inevitável que chegasse ao Brasil o método de negociação no mercado conhecido como High Frequency Trading.

Abaixo coloquei alguns links com matérias sobre HTF aqui no Brasil. Meus amigos de blog, (mini)mercado e "leitores de fita" por aí vão sacar na hora o que tem acontecido no mercado Brasileiro nos últimos 2 meses.

High-Frequency firms pile into Brazil

UBS Launches Algo Trading in Hot Spot Brazil

UBS Joins Bofa in Offering Brazil Algorithmic Trading (Update4)

Uma arma só para grandes investidores

Cada dia uma novidade

Todos os dias em que aprendemos uma nova lição podemos considerar como sendo um dia proveitoso. Segunda feira passada (16/11) foi um daqueles dias em que cada ponto no gráfico teve um significado especial.

Conforme venho já a um tempo comentando aqui neste humilde blog a combinação do gráfico, do livro de ofertas e de dados do mercado lá fora pode gerar algumas idéias interessantes de operações que talvez não aparecessem se só considerarmos uma das fontes de informação.

O gráfico acima mostra uma comparação minuto a minuto do início do pregão de segunda feira passada (16/11) entre o WINZ09 e o mini S&P 500. O mercado aqui no Brasil abriu com o dobro da variação do mercado lá fora (+0,75% contra +1,5% aqui), depois disso ele teve movimentações muito fortes para cima para depois reverter com a mesma intensidade e no final da primeira hora derreter até convergir em direção ao S&P.

O que me deixa intrigado é que esses movimentos explosivos foram criados praticamente pelo mesmo trader (ou grupo de traders), olhando para o livro de ofertas fica bem fácil ver que quando eles entram no mercado eles entram comprando no ask e vendendo no bid, ou seja, eles entram com força e movendo o mercado. Nas ultimas 3 semanas tem sido bem lucrativo fazer a contraparte depois de cada bloco de compras ou vendas...

...O Ninja está de olho...

Quase...

A abertura em baixa de hoje me salvou da maior cagada que eu poderia ter feito no ano...

 

Para resumir a história passei os últimos 5 meses "ordenhando" o mercado com retornos bem bacanas principalmente se considerar meu viés baixista em um mercado que subiu bastante...

...Esse período de relativo sucesso me fez baixar a guarda, violar uma série de regras e apostar na baixa do mercado com força total e sem a utilização de stops.

Muito embora os setups que opero sejam de alta probabilidade fui afetado por um problema muito comum entre os traders, o excesso de confiança que me fez apostar MUITO mais do que eu poderia ter apostado e ao invés de agir em cima da minha posição quando o mercado foi na direção que eu não esperava eu simplesmente segurei a posição até...

...dar a sorte do mercado derreter no overnight...

 

Disso tudo fica a lição: - "Ninjas não seguram scalps no overnight"

 

 

Pra quem gosta de pegar "dicas" na internet

Já ví isso acontecer algumas vezes nos forums por aí...O camarada compra um monte de ação de empresa que não vale nada, espalha em tudo quanto é lugar que a empresa vai ter um lucro absurdo e quando o pessoal vai seguir a dica ele vende...

Nocauteados

Esse fim de semana assisti o DVD dos melhores nocautes do UFC e na introdução o comentarista fala uma coisa bacana sobre a evolução do esporte.

Antigamente as lutas eram geralmente em pé, a pancadaria rolava solta e o resultado era geralmente um nocaute. Algum tempo depois apareceu um cara que virou o esporte do avesso com sua técnica. Praticamente sem nenhum soco ou chute ele vencia as lutas por submissão, o que gerou uma nova era no UFC ou você vencia por submissão ou era derrotado.

Com o passar do tempo o esporte "evoluiu", criaram-se várias regras (o termo vale-tudo não se aplica mais) forçando os lutadores a evoluir para um estilo hibrido de luta onde eles obrigatoriamente tem que saber se defender no chão, mas voltando a nocautear seus oponentes "na porrada".

Como não poderia deixar de ser, essa é uma lição muito valiosa para nós traders, da mesma forma como o UFC, o mercado muda constantemente, novos jogadores aparecem, novas tecnologias são desenvolvidas, aprendemos com nossos erros do passado. Tenho certeza que a grande maioria de nós é fruto desse desenvolvimento recente, onde sem o Home Broker estaríamos com nosso dinheiro investido na poupança.

O mercado tende a continuar evoluindo, não há motivos para parar. Portanto nós traders devemos sempre buscar nos aprimorar cada vez mais, pois se uma estratégia funciona bem hoje é quase certeza que ela vai falhar no futuro.

Enquanto você procura padrãozinho em gráfico...

Para concluir o raciocínio dos posts anteriores

Aqui

E aqui

A importância da preparação antes do dia começar e da necessidade de se olhar o livro de negócios gerou uma boa oportunidade de short ontem logo na abertura, onde:

1 – Identifica-se uma acumulação de contratos por parte de um grupo pequeno de traders em um dia

2 – No outro dia o mercado abre em baixa e (provavelmente) esses mesmos traders começam a desmontar sua posição

3 – Um estopim é identificado na fita (livro de negócios). Pouco mais de 10 minutos da abertura do mercado aparece uma ordem de compra de 80 contratos que fica parada no livro. Quatro minutos depois o mercado começa a cair lentamente e quando se aproxima da ordem de 80 os 2 traders que estavam despejando contratos no mercado engolem a oferta com muita voracidade. Tanta que eles acabaram até dividindo a ordem entre eles...

...Pronto...eles acabaram de mostrar a mão, a ordem de compra de 80 contratos sumiu, agora é hora do teste de hipóteses...

- Eles venderam no Bid (preço de compra), nem 15 minutos depois do mercado ter aberto, com o Mini caindo mais do que o S&P e já possuindo posições razoavelmente vendidas. Será que eles têm mais para vender?

Certamente tinham, depois que o mercado falhou em romper a barreira do 66.600 eles entraram vendendo mais...e mais...Com um pouco de sorte deu para tirar até uns 200 pontos dessa...

Bom dia mercado...

Olha só quem apareceu para me dar um bom dia hoje...

Na força bruta

Boa parte do que tenho discutido nos últimos posts sobre a possibilidade de se viver do mercado tem a ver com a nossa predisposição ao trabalho duro, ou seja, o esforço é algo que precede o sucesso. Principalmente para os traders de curto prazo revisar nossas jogadas no mercado é o que garante um feedback constante sobre nossa habilidade o que pode chamar a atenção para problemas e/ou reforçar comportamentos positivos.

Ao revisar o mercado de hoje percebi a voracidade com que um grupo de traders estava acumulando uma posição comprada, toda a vez que o mercado ensaiava uma reversão eles apareciam para efetuar suas compras. Eram 15 para as 11:00 e "os caras" já haviam acumulado 521 contratos do Mini futuro (WINZ09), tanto que o mercado aqui estava operando a +1,87% e lá fora a +0,98%.

O Ninja, é claro, tentou dar uma de oportunista e cobrar o prêmio de liquidez que "eles" estavam pedindo numa clássica operação de convergência. Como era de se esperar a Bovespa não abriu tão voraz e o Ninja foi rápido ao fechar sua posição, pois o mercado voltou a subir logo depois.

No final das contas eles apostaram forte na alta e se deram bem. A lição que fica é prestar mais atenção nesse comportamento voraz desses traders que estão (des)montando posições, ao invés de ficar tentando procurar brechas para operar contra eles, talvez seja melhor simplesmente entrar junto com a tendência e deixar eles pagarem a conta.

Outro ponto que reforça esse pensamento é o de que eles compraram 1/3 de toda sua posição nos primeiros 45 minutos do dia, então provavelmente um comportamento agressivo nos primeiros minutos do dia pode mostrar que eles tem uma boa posição a montar e que não compensa lutar contra um grupo que movimenta boa parte do dinheiro do mercado.

PS: Eu não me surpreenderia em ver toda ou parte dessa posição despejada no mercado nos próximos dias...

Trading News - Quantitativamente

Semana passada falei um pouco sobre minha estratégia na hora de operar eventos econômicos. Porém, ao pensar um pouco sobre o assunto estou tentando me convencer de que deve haver uma maneira de me aproveitar dos movimentos que ocorrem logo após um evento econômico importante.

Juntando a base de dados do estudo de eventos com os preços do WINM09 resolvi testar a hipótese de que o mercado desconta parte dos efeitos de um evento (positivo ou negativo) no preço antes do seu anuncio.

O teste é simples: Hoje vai ocorrer um evento (anuncio do CPI). Se nos instantes antes do evento o mercado está negativo (operando abaixo do fechamento de ontem) eu vendo, se o mercado está positivo (operando acima do fechamento de ontem) eu compro.

Este teste foi feito para os meses de abril a junho e deu 22 trades executados as 9:30 de cada dia e as operações foram fechadas 3,5,7 e 10 minutos depois de abertas.

Olhando a tabela acima dá para ver que até 7 minutos existe uma boa chance de o mercado continuar a tendência da sua abertura com até 61% de ocorrências nos primeiros 5 minutos, todos os períodos de posição aberta deram um lucro modesto e em mais de 80% dos casos(não mostrado na tabela) ficamos positivos em algum momento (dos 3 aos 10 minutos) o que se mostra uma estratégia melhor ainda para traders com dedos rápidos.

No final das contas o resultado acabou dando o oposto do que eu imaginava, mas sem dúvidas os resultados não são descartáveis e acredito que esta estratégia merece mais atenção no futuro...

Depende de nós...

Será mesmo que é possível viver do mercado financeiro? Já passei horas pensando sobre o assunto e a única resposta que vem a minha cabeça é:

"Só depende de nós mesmos"

O exemplo mais folclórico que conheço é o dos Turtle traders que mais recentemente foi mais ou menos adaptado em um reality show chamado Million Dollar Traders onde um Hedge Fund financiou 8 pessoas para operarem uma mesa de hedge fund.

Em ambos eles selecionaram pessoas comuns, iniciaram um treinamento de mercado e colocaram os indivíduos para operar. Para resumir, alguns falharam miseravelmente e outros conseguiram resultados muito bons.

Se você assistiu o Reality show ou leu sobre os Turtles, lembrou na hora que aqueles que tiveram o maior sucesso foram aqueles que aderiram aos métodos ensinados no treinamento e se esforçaram muito mais do que a média para alcançar os resultados.

PS: Dizem que o filme da figura acima foi baseado na história dos Turtles...

Afinal de contas, dá pra viver de bolsa?

Eu não gosto da tendência que a infomoney tem tomado nos últimos tempos. Pegar notícias de fontes americanas e simplesmente traduzir passa uma idéia completamente distorcida do mercado aqui no Brasil.

Por exemplo, na matéria "Investir na Bolsa de Valores pode substituir o seu emprego?" a autora simplesmente traduz o que leu na Morning Star, sem simplesmente pensar nas diferenças que existem entre o mercado lá fora e aqui dentro. Quem é o esperto que gostaria de investir em ações para receber um retorno "saudável" de 6%a.a aqui no Brasil se o CDI de hoje está em 8,62%a.a?

No final das contas a autora nem respondeu se dá ou não para viver de bolsa, até a menina do exemplo voltou a trabalhar...

...É isso que dá deixar estagiário escrever matérias...

Trading News

Um grupo regras bem simples que utilizo no meu dia a dia é:

1 – Visite http://fidweek.econoday.com/

2 – Procure todos os eventos marcados com estrelas no dia. Amarelo é legal, vermelho é MUITO mais legal.

3 – Não faça nada 10 minutos antes nem depois do evento marcado pela estrela.

Simples...Não importa se você é o melhor economista, ou a pessoa mais inteligente do mundo, no caso de eventos como o GDP de hoje toda sua inteligência/expertise em analisar os resultados do evento não tem muito valor no curto prazo já que o que vale é a velocidade.

Se RESULTADO> Consenso => Compra

Se RESULTADO < consenso =""> Venda

E que aquele com a melhor conexão vença...

Banho de água fria

Esse horário alterado da bolsa, juntamente com alguns problemas de agenda atrapalharam minhas duas ultimas semanas de trading.

Todos nós passamos por períodos longe do mercado por N motivos diferentes e por mais curtos que sejam estes sempre parece uma eternidade na hora do retorno. Os níveis mais importantes que estávamos acostumados a comprar e vender se foram, nossos reflexos parecem estar mais lentos e sempre fica aquela sensação de que deixamos de ganhar dinheiro e de que temos que compensar pelo tempo perdido.

Na verdade, como um jogador que fica fora dos gramados por uma lesão uma boa idéia nesses casos é recomeçar devagar, buscar entender os novos níveis do mercado, como os players estão se comportando e principalmente como anda nossa curva de lucro depois do retorno. Será que tem algo que estamos fazendo diferente, ou será que o mercado está se comportando de outra maneira?

WINZ09

Contrato novo, mesmos players...

Como sempre venceu o contrato anterior do mini Bovespa e eu me esqueci de ver isso antes da hora.

Então fica a dica: Os contratos de mini ibov vencem nos meses pares, na quarta feira mais próxima do dia 15

A ordem Monstro

Nos últimos pregões tenho percebido um padrão interessante logo na primeira hora do dia.

Na figura acima marquei uma ordem de venda bem "gorda" que algum player do mini Bovespa (WINV09) tem consistentemente apresentado ao mercado enquanto o mesmo vai montando sua posição na mesma direção.

Como eu já comentei algumas vezes o mercado aqui é muito pequeno então qualquer malandro que monte uma carteira de 100 contratos (um pouco mais do que R$ 200k em margens) tem o poder de mover o mercado. A estratégia deste player me parece clara, vai acumulando lotes ao mesmo tempo que coloca esse "muro" no livro de ofertas para tentar evitar avanços na direção contrária aos seus trades.

O truque:

O truque desta jogada é que raramente essa ordem monstro é alcançada pelo mercado, pois me parece que este player tem um sistema muito bom de gerenciamento de ordens (ele muda o valor da ordem com muita rapidez – ou é um bot que faz o gerenciamento), então ele vai acumulando sua posição ao mesmo tempo em que sua ordem monstro atrai players acreditando que esta funcionará como um suporte/resistência. Se por acaso o mercado for contra a posição principal, a ordem monstro rapidamente sai (ou muda de valor) sobrando só os outros players que tentaram colocar suas ordens a frente do muro.

Com isso ele consegue duas coisas:

1 – Força a criação de um suporte/resistência que ajuda na sua posição

2 – Cria uma demanda caso ele queira descarregar sua posição em qualquer momento

Link

Interessante artigo "Act Offensively, Plan Defensively-Learning from Humint Officers"

As vezes é preciso ter sorte

O legal de ler jornal, blogs, conversar com traders profissionais e amadores é que todos eles possuem inúmeras razões para entrar e sair de suas operações e como é sabido pela maioria, quando ganhamos dinheiro no mercado é geralmente culpa das nossas habilidades, inteligência, sagacidade e experiência no mercado.

Quando perdemos é culpa do CPI, PPI, hipotecas, high frequency trading, formadores de mercado e por aí vai...

A verdade é que as (maioria das) vezes quando ganhamos algum dinheiro no mercado é somente devido a sorte, as vezes apertamos o botão para confirmar a venda 1s antes do mercado derreter, ou compramos alguns instantes antes de alguém começar a montar uma posição monstruosa, ou melhor ainda, compramos antes de uma notícia relevante que nem sabíamos que seria anunciada.

Para melhorar nosso desempenho é uma boa idéia admitir que as vezes demos sorte em algumas operações e tentar nos preparar para quando ela não bater na nossa porta do que ficar inventando mil maneiras de explicar porque ganhamos dinheiro

O Lutador e o Trader

Depois de muitas horas seguidas de vídeo game os mais variados pensamentos começam a surgir (menos o de parar de jogar). Estava jogando o jogo UFC Undisputed onde no modo carreira você constrói um lutador e vai subindo no ranking do UFC até poder lutar contra o campeão.

Este jogo, como a maioria dos jogos atuais, é bem diferente dos jogos do passado (Street Fighter / Mortal Kombat) pois inclui elementos de RPG para aumentar a variabilidade dos lutadores. A meu ver uma tentativa de aumentar a quantidade de tempo que passamos jogando. Esses elementos de RPG aparecem entre as lutas na forma de treinamentos, onde realizamos vários tipos de treinamentos para ficar cada vez mais fortes e esmagar nossos oponentes com mais facilidade no futuro.

 

Mas o que isso tem a ver com o mercado financeiro?

 

Quanto mais avançamos no ranking do UFC mais tempo passamos treinando antes de cada luta, as vezes gastamos um tempo razoável treinando para uma luta que resolvemos com apenas alguns socos. O que remete a vida real, os lutadores profissionais passaram anos treinando seus estilos de luta e horas e mais horas (MUITAS horas) treinando antes de cada luta que na grande maioria das vezes não dura mais do que 10 minutos.

Isso tem muito a ver com o mercado financeiro, do mesmo jeito que um lutador despreparado é facilmente nocauteado pelo seu oponente um operador despreparado está sujeito ao mesmo destino. A grande maioria dos traders acredita que quanto mais tempo ele passar "exposto" ao mercado mais ele vai aprender, isso leva muitos a acreditarem que swing trading é superior a montar posições e segurar, que day trading é mais eficaz que swing, que scalping é melhor que day trading.

Na realidade esses traders que buscam cada vez mais contato com o mercado sem o devido preparo/treinamento podem ser comparados a um lutador que ao invés de treinar vai direto para o ringue lutar.

 

...Ambos (o Lutador e o Trader) só vão conseguir acumular cicatrizes...

 

E o Rio pode atrapalhar tudo?

Minhas melhores jogadas no mercado nos últimos meses tem sido as jogadas de convergência, ou seja, onde o S&P vai a Bovespa vai atrás. O risco retorno é descente, o percentual de operações vencedoras é ótimo e o componente moral de ver os tubarões tomando trolha por apostar no lado errado não tem preço!

Hoje a confirmação do Rio como sede dos jogos Olímpicos deu um belo prejuízo para quem opera convergência (eu só opero de manhã, então passei ileso) e pode ser que as relações do passado sejam alteradas por algum tempo tornando esse tipo de trade mais difícil.

Pessoalmente acredito que continuaremos seguindo o modelo de "onde a vaca vai, o boi vai atrás" que vivemos até hoje. Porém, se esse tipo de trade ficar mais difícil é nossa obrigação como traders nos adaptar e buscar outras jogadas(que certamente vão aparecer) para continuar lucrando no mercado. Caso ocorra uma mudança estrutural ela será boa para acabar com os mais fracos...

Efeito Terça (revisited)

A um tempo atrás percebi uma relação muito estranha do dia da semana(terça feira) e meu desempenho no mercado. Terças-feiras eram os dias em que eu mais apanhava do mercado e o dia em que eu mais operava, aumentando o impacto negativo desses dias.

Resolvi dar uma olhada no número de eventos (notícias realmente importantes) que são anunciadas durante o dia para verificar qual a distribuição desses eventos na semana e tentar achar uma explicação mais plausível para o efeito Terça.

Como só comecei a coletar dados das minhas operações intraday em abril e só opero a abertura do mercado futuro (mini) o gráfico abaixo mostra o número de eventos importantes (CPI, PPI, Housing Stats, Employment, Oil, Home Sales, Retail Sales entre outros) que ocorreram nesse período.

As aberturas COM e SEM evento podem/devem ser operadas de maneiras diferentes. Mas pelo visto não são os eventos que me fazem operar diferentemente as terças.

Trading FAIL

1000 pontos em menos de 2 segundos

Diário de um Ninja

Escondido nas sombras, aguardando uma oportunidade para o ataque o ninja observa atentamente o mercado(9:30)...

...E no meio da multidão ele identifica seu alvo... Um de seus inimigos se precipitou(9:30)...

...Missão cumprida...

A (lenta) Evolução

No começo de junho escrevi um post sobre a importância de se manter uma base de dados completa das nossas operações de forma que fique mais fácil encontrar defeitos no nosso modo de operar e que seja possível tomar ações para corrigi-los.

No post "A importância dos dados" eu havia extraído os seguintes resultados com 2 meses de coleta de dados:

Tempo Médio em cada operação: 00:08:19

Tempo Médio em cada vencedora: 00:08:39

Tempo Médio em cada Perdedora: 00:07:53

Hoje, quase 4 meses depois tenho os seguintes resultados(contando com o resultado anterior):

Tempo médio em cada operação: 00:08:49

Tempo Médio em cada vencedora: 00:09:06

Tempo Médio em cada Perdedora: 00:08:18

Ou seja, consegui aumentar um pouco a duração média das minhas operações no geral sem alterar o perfil anterior de ficar mais tempo em uma vencedora do que em uma perdedora. Porém eu ainda quero aumentar mais o tempo médio das vencedoras e cortar pela metade o tempo das perdedoras essa diferença de quase 1 minuto é pouco.

Não divergirás da matriz

Regra simples do mercado: Não invente, se o mercado lá fora não está se mexendo não é uma boa hora para abrir novas posições vendidas sob o risco de ser esmagado pelo mercado (Pato esmagado).

Outra coisa, tem que haver um motivo muito bom, mas muito bom mesmo para divergir da matriz com tanta força (Maria vai com as outras).

O gráfico acima está um pouco distorcido, pois tentei alinhar os eixos de forma que dê para ver o mesmo que eu pude ver de manhã: O mercado lá fora andando completamente de lado com um range de 3 ticks (que não é nada) depois de uma leve tendência de alta no overnight ficando em uns +0.2%. Enquanto que aqui no Brasil os malandros tentaram empurrar o mercado para baixo na força bruta (algo em torno de -0.76%)...

Rejeição de preço - WINV09

Apesar de ter fechado na máxima do dia é bem interessante o fato de que o mercado rejeitou fortemente todas as tentativas de se aproximar de 61.400 (o que é evidenciado pelo baixo volume no gráfico acima).

Parece que sem nenhuma notícia "das boas" para movimentar o mercado o pessoal está evitando abrir novas posições perto de 400.

Vai depender (é claro) do overnight lá fora, mas eu vejo 400 servindo como resistência para alguns scalps short amanhã se o mercado abrir levemente negativo

Valor para cima...fechamento para baixo

Hoje os bulls até que tentaram, mas os bears venceram a batalha. O mercado formou pela nona vez uma área de valor acima da anterior, o que quer dizer que o preço médio pago pelos investidores vem aumentando consistentemente.

Amanhã é dia de "Quadruple Witching" que ao contrário do que parece não é um feriado e sim um dia em que temos o vencimento de futuros, opções de futuros, opções de ações e futuros de ações. Ou seja, teremos um provável aumento da volatilidade lá fora e como eu havia dito ontem, aqui no Brasil também.

Pelo gráfico dá para ver que em 60.700-750 tivemos o maior volume do dia tanto ontem como hoje. Se o mercado não abrir com um GAP absurdo para cima ou para baixo vale a pena prestar atenção nesse nível, pois tem gente posicionada aí.

Maria vai com as outras

Juntando os dados minuto a minuto do WINV09 (mini Bovespa) contra o ES 09-09 (mini S&P) de setembro (de 1 a 15/09) salta a vista o quão juntos estes dois índices andam.

O primeiro gráfico mostra (em base 100) o quão junto os dois andaram nesses 10 dias de pregão minuto a minuto. Já o segundo gráfico estima uma equação simples que mostra uma relação bem 'forte' entre os dois índices. (até que a relação é razoavelmente estável nos 4700++ pontos da amostra)

Não preciso nem dizer quem é que manda e quem é que obedece nessa relação...

Back!

A vantagem de operar em um horizonte de tempo bem curto é que não há motivos para ficar desanimado em ter "perdido" o movimento de alta dos últimos dias.

De qualquer forma estamos agora em um ponto crucial onde o mercado rompeu a máxima de agosto e com mais 2 dias de agenda cheia podemos ter um resto de semana bem emocionante.

De acordo com o gráfico o mercado formou consistentemente zonas de valor acima uma da outra e enquanto o mercado continuar na mesma/acima da zona de valor dos últimos dias acredito que não há motivos para ficar vendido. Porém, amanhã temos Consumer Price Index(9:30)e Industrial Production(10:15) o que promete uma manhã bem agitada.

Férias

Por motivos mais do que justificáveis vou tirar 1 semana de férias. Volto a postar na semana de 14 setembro.

 

A única coisa que me deixa triste é que tem muito dinheiro para ser feito nesse mercado...Aproveitem as oportunidades...

Técnicas para ser um analista de Mercado

As "dicas" dessa matéria (link) são fantásticas para quem quer trabalhar no ramo de analista ou jornalista financeiro.

Boa sorte aqueles que buscam esse caminho glorioso...

Espremidos

O valor negociado hoje acabou ficando ligeiramente abaixo do de ontem, só que da mesma forma que ontem o dia foi muito "espremido", o que quer dizer que ao passo que o preço cai os bears não estão mais com tanto apetite e os bulls começam a procurar pontos de entrada.

Como dias como ontem e hoje representam indecisão, amanhã teremos "Employment Situation" as 9:30 (daqui) o que tem uma boa chance de dar um "empurrãozinho" no mercado.

Dependendo de como for o overnight lá fora vai valer a pena fazer operações de contra-tendência se o preço se afastar do valor até as 9:30 e depois disso vai depender do mercado...

Quase lá

Foi por pouco que não caímos abaixo da mínima do mês passado nesse final do dia, amanhã esse ponto pode ter um papel importante logo na abertura . O problema é que hoje formou um dia um tanto quanto "balanceado" o que não deixa muita margem para chutes previsões.

A posição vendida que os traders da ALPES CCTVM S/A abriram vendida em mais de 1000 contratos é algo para se prestar atenção amanhã. Eu não sei o que eles tem em carteira, mas se os caras derem algum indício de que estão tentando zerar essa posição, certamente eu vou cobrar o meu imposto

Zerados (?)

A área de valor de hoje praticamente se sobrepôs sobre a de ontem com o fechamento bem próximo da mínima do dia. Mesmo assim "os caras" passaram o dia inteiro recomprando e continuaram depois da festa da 1° hora.

Tenho uma hipótese (completamente chutada) de que ninguém deve estar com posições muito agressivas no WINV09, pois o resto da semana vai ser bem carregado em indicadores econômicos (amanhã temos: ADP Employment report as 8:15, Productivity and Costs as 8:30 e EIA Petroleum Status Report as 10:30)

No gráfico ficou marcado o ponto de resistência bem evidente em 57.200 que teve o maior volume do dia tanto hoje como ontem, o qual está aproximadamente a mesma distância do fechamento de hoje do que a mínima do mês passado em 55.400, ambos tem chance de serem alcançados amanhã mesmo e provavelmente vão gerar trades interessantes...

Fúria cega

O movimento de alta da 1° hora da manhã foi tão pornográfico que até sem gráfico e sem livro de ofertas, só com o book de negócios e o ticker do mini Ibovespa deu para fazer provavelmente o melhor scalp da semana...

Passando raiva logo de manhã

São 9:22 da manhã toda a lição de casa de ontem teria valido a pena se não fosse por um detalhe...O homebroker não está funcionando direito...

Como era de se esperar "os caras" já recompraram 1/3 da posição de ontem!!! Em 22 minutos....e estão fazendo isso impunemente pois eu não estou lá para tirar uma casquinha...

Esse movimento foi completamente telegrafado...Maldito HB!!!

I love this game

Hummm...

Mercado em baixa, valor de hoje parecido com o de quinta feira passada, gap de baixa, china, commodities, bla, bla, bla...

O que realmente ficou marcado pra mim foi o fechamento bem na área inferior que eu considero como "valor" (área em cinza, o fechamento é a pequena marca vermelha) e uma corretora só acumular (ou desacumular) uma posição vendida de ~2.500 contratos (+67% da posição vendida total do mercado) sendo que na ponta comprada as posições são muito mais homogêneas.

Com o valor em torno de 56.950 e o fechamento perto de 56.800, alguém pode ter ganhado muito dinheiro (ou deixado de perder)...Amanhã, dependendo de como o mercado se comportar lá fora vai ser interessante acompanhar como evolui esse quadro.

Agosto em perspectiva

O gráfico acima é um resumo do mês de agosto (WINV09), com as áreas marcadas em cinza correspondendo as áreas de "valor" de cada dia (60% do volume em torno do preço médio ponderado de cada dia). E as marcas vermelhas correspondendo aos fechamentos de cada dia.

O começo do mês foi ótimo para os intraday traders que tiveram oportunidades abundantes de operar sempre que o mercado tentasse sair da zona de valor do dia anterior. Mais para o final do mês é que as coisas começaram a ficar mais interessantes com o GAP de baixa do dia 17 que logo depois foi seguido por um rally indicado pelas áreas de valor que pouco se sobrepõem até o dia 24.

Depois disso, tivemos 3 dias de "queda" no valor que só ficam evidentes quando utilizamos o volume para calcular o valor médio pago pelos investidores.

Hoje, "eles" até tentaram fazer com que o valor continuasse em queda, mas acabou não dando muito certo...

Meu almoço

Volume on price – WINV09

Montei uma planilha que é capaz de criar o gráfico de volume on price para qualquer ativo. Vou passar a utilizá-la nos meus estudos futuros.

BM&FBovespa + Nasdaq

BM&FBovespa negocia parceria com Nasdaq

Boas notícias. Uma possível parceria entre a Nasdaq e a BMFBovespa significa um provável aumento na liquidez dos ativos brasileiros e (espero eu) mais investimentos em tecnologia

O pato esmagado

Existem vários tipos de jogadas em day trading, algumas delas fazemos para garantir o pão de cada dia e outras jogamos para aumentar o nosso capital.

Hoje em dia a jogada mais lucrativa certamente é a do "pato esmagado" e ela é composta de alguns passos:

1 – Acabou de sair algum dado importante do mercado

2 – O mercado Americano cai e aqui no Brasil sobe

3 – No book de negócios tem um pato acumulando volume

Depois disso temos 2 cenários prováveis:

1 – O mercado americano reverte nos próximos minutos e o pato é recompensado por seus poderes psíquicos

2 – O mercado americano não reverte e o pato é esmagado

O gráfico abaixo(5min) fala por si só...

A mão pesada

Conforme apontado diversas vezes aqui (aqui e aqui, por exemplo) uma coisa que salta a vista é a concentração do volume nas mãos de alguns participantes principalmente na 1° hora de pregão no mini contrato de Bovespa.

Hoje as 09:41 bati uma foto do book de negócios onde o volume total de contratos vendidos por apenas um grupo de participantes somava 65% de todos os contratos vendidos e o volume de negócios (n° de contratos vendidos e comprados dividido pelo total) superava 48% de toda movimentação do mercado.

As vezes a impressão que isso passa é que eles mandam e desmandam no mercado, mas como o Mini índice não pode desviar do índice full e muito menos da movimentação da Bovespa que por sua vez é coordenada pelos mercados internacionais é sempre bom ter uma noção de como os outros mercados estão se comportando, pois sempre que há um desvio do mini com o resto do mundo é aconselhável tentar ver quem é que está preso do lado errado do mercado.

Resistência de um homem só

Sem nenhuma notícia muito interessante hoje na 1° hora da abertura ela acabou sendo um pouco morna com variações pequenas.

A única coisa que chamou mais a atenção foi a zona de congestão de míseros 50 pontos (precisamos de um movimento de pelo menos 20 pontos para pagar os custos de transação) que perdurou por mais de 15 minutos e continha uma ordem um tanto quanto peculiar de venda de 25 contratos a 57.770.

Esse tipo de ordem mais "pesada" com mais de 10 contratos geralmente pode ser considerada um "pega trouxa" no mini Bovespa, pois o que parece é que elas estão lá só para atrair volume. Coloca-se uma ordem de compra de 50 contratos bem em cima de um suporte evidente (57.000, por exemplo) assim os outros operadores encaram essa ordem como uma tentativa de comprar no suporte e colocam suas ordens de compra acima dela (57.005, 010, 015...e por aí vai) só que na verdade o camarada que colocou a ordem de compra 50 contratos está é vendendo e como tem mais gente comprando mais caro ele pode vender uma quantidade maior de contratos por um preço melhor...e quando menos se espera aquela ordem de compra 50 a 57.000 sumiu (foi cancelada).

Essa é uma das milhares de formas de se jogar com o livro de ofertas, mas voltando a ordem de venda de 25 contratos a 57.770 ela ficou lá por todos esses 15 minutos, então o mercado ficou nessa zona de congestão de 700 a 760 sendo que ninguém vendia abaixo de 700 e ninguém comprava acima de 760.

Como (provavelmente) o mesmo camarada já havia vendido uma quantidade semelhante (25 a 57.760 se não me engano) ficou claro que essa ordem era pra valer. Depois de 15 minutos com essa ordem no livro muitos operadores ficaram com esse número na cabeça, então o raciocínio era simples:

- Os bears venderam apostando que 770 ia segurar, caso contrário eles teriam que recomprar para zerar suas posições

- Os Bulls acompanharam o movimento do preço, se 770 fosse superado eles poderiam iniciar suas compras

O resultado foi de 200 pontos em 7 minutos logo após a ordem sumir do livro

Matemática de Padeiro: Corretagens

Estava dando uma pesquisada por planos mais baratos de corretagens para operar mini-contratos e me deparei com a propaganda reportagem dos planos de corretagem da WIN Trade

Pelo próprio site da corretora temos as seguintes condições:

Até a 5° ordem corretagem = 0

Da 6° até a 10° corretagem = 20/dia

Da 11° até a 20° corretagem = 100/dia

Da 21° em diante corretagem = 200/dia

Como esse plano é feito por ordens e não por contratos a tabela acima mostra as combinações de n° de contratos transacionados por operação onde esse plano é mais vantajoso do que um plano comum (R$3,0 com 50% de desconto para Day trade), os valores da tabela seriam as corretagens pagas no plano normal. Como era de se esperar quanto maior o número de operações e contratos mais vantajoso é optar por esse plano não convencional.

No final das contas, "there is no such thing as a free lunch", dependendo de como operamos e do número de contratos que giramos no dia pode ser que paguemos mais caro para operar.

Com esses dados fica a dúvida. Será que é possível criar um "free lunch" abrindo uma conta em 2 corretoras, fazer 5 operações na WIN, e o resto em outra corretora que cobre a tabela padrão(inclusive zerar a posição aberta na WIN)?

Um operador pequeno que negocia 1 contrato poderia pagar os R$30,0 de custódia (escrito nas entrelinhas do site) fazer 5 operações por dia na WIN e o resto em outra corretora o que geraria um "desconto" de R$1.530,00 no final de um ano:

5 operações x R$1,5 de corretagem = R$7,5/dia x 252 dias úteis = R$1.890,00 – (R$30,0 custódia x 12 meses) = R$1.530,00

Só a economia de corretagem para 1 contrato é igual a 77% do valor depositado em margem. Como Lucro = (receita – custos) então saímos de cara com um lucro de 77% em 1 ano.

OFF: Matemática de um ataque Zumbi

Tem gente com muito tempo sobrando nesse mundo

 

WHEN ZOMBIES ATTACK!: MATHEMATICAL MODELLING OF AN OUTBREAK OF ZOMBIE INFECTION

Serviço de utilidade pública

Tá aí uma boa idéia, o site http://www.guiacorretoras.webs.com/ compilou uma série de informações sobre corretoras aqui no Brasil.

Know Thy Enemy

Antes de entrar em uma batalha conheça seu inimigo, saiba dos seus pontos fracos e fortes.

Através do gráfico de preço, volume, livro de ofertas e livro de negócios é possível saber (ou ter uma boa noção) do que os participantes do mercado estão pensando em um determinado momento. Aqui no Brasil é melhor ainda, pois o mercado é movido por apenas alguns players de mandam e desmandam nos movimentos de preço (pelo menos no curtíssimo prazo).

Meus arquiinimigos hoje começaram o dia comprando, mas o mercado lá fora estava em uma zona de congestão depois de uma queda forte por mais de duas horas e operando bem próximo a resistência. Eis que 09:09 o mercado aqui começou a se comportar estranhamente (no retângulo marcado no gráfico) e meus inimigos começaram a virar casaca trocando uma posição grande comprada por uma posição vendida.

Como o mercado americano (S&P) ficou batendo na resistência por mais alguns minutos foi questão das estrelas se alinharem para:

- O S&P reverter

- O mini Bovespa testar o máximo da abertura

- Meus oponentes começarem a encher a mão nas suas posições vendidas

- Todos aqueles que apostaram na alta estão agora presos já que o maior player está vendendo, não comprando

...E o mercado grita vende, vende, vende...

Por isso é sempre bom saber contra quem estamos jogando ao invés de culpar o mercado. Saiba que sempre tem alguém ganhando dinheiro quando você perde, as vezes ele é tão ninja que você não percebe...

"Mind the sword. Mind the people watch. Mind the enemy. Too many mind. No mind."

Este post do excelentíssimo dr. Brett "Performance and Effort: Perspectives from Miyamoto Musashi" me fez lembrar do filme "Last Samurai" com o Tom Cruise.

"Mind the sword. Mind the people watch. Mind the enemy. Too many mind. No mind." – Nobutada, ensinando Algren a lutar