Matemática de Padeiro 04/08/10

Dada uma oportunidade de operação simples (a compra de um pullback depois de um "news event" lá fora) vamos pensar em algumas possibilidades:

Olhando a figura acima a resistência dada pela máxima que gerou o pullback está a uns 50 pontos do ponto de entrada, daí existem alguns possíveis cenários:

1 – o mercado fuma e aciona os stops 50 pontos abaixo

2 – o mercado sobe e chega na resistência, o que se desdobra em 2 possíveis ações:

2.a fechar a posição toda

2.b fechar metade e subir o stop para o break even

Considerando um "mercado perfeito" o trader tem 50% de chances de acertar essa operação, o que faz com que a opção 2.a tenha um retorno esperado de zero (desconsiderando todos os custos).

Já a 2.b pode se desdobrar em mais alguns cenários(com algumas probabilidades chutadas e considerando os 50% de chances de já ter sido fumado na operação):

1 – o mercado fuma e saímos zerados da operação (25% de probabilidade)

2 – o mercado sobe 50 pontos e aí fechamos a 2° metade da operação (12,5% de probabilidade)

3 – o mercado sobe 100 pontos e aí fechamos a 2° metade da operação (12,5% de probabilidade)

Dessa forma o retorno esperado em pontos pode ser porcamente calculado(para uma operação com 2 contratos):

-100*(50%) + 25%*(+50 – 50) + 12,5%*(50+100) + 12,5%*(50+150) = -6,25

Nesse caso específico o retorno esperado da operação seria -6,25 pontos

...Esse é um exercício até simples demais, mas é bom para refletirmos. Apertar mais os stops e deixar as operações correrem por mais tempo pode ser uma idéia, em contra partida o número de operações perdedoras vai aumentar, qual seria o ponto ótimo?